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【资讯】A股重演530暴跌

发布时间:2020-10-17 01:54:23 阅读: 来源:垃圾焚烧炉厂家

A股重演“5·30暴跌”?

在证监会处罚12家券商“两融”业务违规以及银监会拟发文规范委托贷款的消息影响下,A股1月19日遭遇暴跌,上证指数、深证成指分别重挫7.70%、6.61%。上证指数创出近7年来最大单日跌幅,仅次于2008年6月10日大跌7.73%。  本轮A股上涨发生在宏观基本面欠佳的背景下,很大程度上得益于流动性充裕,被誉为“杠杆牛市”或“流动性牛市”。证监会与银监会的上述举措,均对资金推动型行情构成一定利空。12家券商“两融”违规被整治,特别是中信证券、海通证券和国泰君安3家公司被处以暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管,给券商股带来较大的负面影响。19日,券商股在各大板块中率先集体跌停。

中信证券19日公告称,将不允许新增任何合约逾期,对于到期未了结的合约将强制平仓。在监管规定的时间内,清理完成旧的逾期合约。将融资融券业务客户开户条件由客户资产满30万元提高到50万元。上述三大措施使“杠杆牛市”受到冲击,特别是规范存量“两融”客户的交易会使二级市场遭遇一定抛压。换言之,整治“两融”违规的影响同时波及之前受益的个股。  目前融资余额排名前五名的均为金融股,其中,中信证券居首位,16日融资余额和融资买入额分别为331.78亿元、49.87亿元。中信证券融资余额占其流通市值的比例超过10%。成也“两融”,败也“两融”,金融股难免在整治“两融”违规的市场影响中首当其冲。  再说银监会发布《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》,对委托贷款资金来源、投向及银行职责三方面做出明确规定,其中明确禁止资金用于从事债券、期货、金融衍生品、理财产品、股本权益等投资。市场解读认为,委托贷款的规模或大幅缩减,禁止委托贷款资金进入股市的影响不容低估。中信证券研报称,结合当前股市资金来源和证监会对“两融”的监管分析,这表明监管层对信贷资金进入股市保持很高的警惕,希望通过完善监管机制来降低金融风险,防止资金大规模进入虚拟经济而不进入实体经济。  19日,上证指数盘中一度重挫超过8.3%,券商、银行、保险、地产、煤炭、铁路基建等前期热门板块出现大面积个股跌停,也与大涨后的获利回吐有很大关系。由获利盘抛出导致的调整,在去年12月就曾两次出现过,其中,12月9日上证指数暴跌5.43%。  不少人把19日大跌与2007年的“5·30暴跌”相比较。2007年5月为了给股市降温,财政部宣布把证券交易印花税税率由千分之一调整为千分之三,导致5月30日上证指数重挫6.50%。此次大跌与“5·30暴跌”表面看有相似之处,都因为政策面因素导致,可实际上两者有很大差别。一方面,A股估值与当年不同,1月16日沪市平均市盈率为16.78倍,而2007年5月底高达43.42倍。正如相关市场人士所称,“5·30暴跌”是小盘股、垃圾股泡沫堆积到顶峰后的破灭,而此次大跌是蓝筹股涨得过急的回跌。另一方面,证监会与银监会的举措均意在促进市场规范及健康发展,避免更大的金融风险,而2007年“5·30”上调印花税针对整个证券市场。证监会给“两融业务”戴上规范操作的“紧箍咒”,尽管带来短期市场大幅波动,但有利于市场长期健康发展。从某种程度上说,这个“紧箍咒”戴得越早越好,有助于投资者避免更大的损失。  “1·19大跌”提醒投资者多一份冷静,需要认识到加杠杆助推的“疯牛”行情不会持续,但不意味着A股丧失了中长期向好的动力。尤其是监管层要把推进注册制改革列为2015年资本市场改革的头等大事,希望股市有积极向好的局面。A股由“疯牛”转入“慢牛”符合各方利益,因此,投资者没有必要因“1·19大跌”而过度看空。

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