垃圾焚烧炉厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
垃圾焚烧炉厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

市场齐看多美债将完蛋

发布时间:2021-01-25 13:48:59 阅读: 来源:垃圾焚烧炉厂家

市场齐看多 美债将完蛋

因当天标售的五年期国债需求稳健,收益率差缩至五年来最低。

美国国债价格周二上涨,因当天标售的五年期国债需求稳健,国债收益率曲线也进一步趋平,收益率差缩至五年来最低。市场投资者目前正在静待本周稍后美国公布的重要经济数据,同时也将观望美联储发布的货币政策声明。  《赫伯特金融摘要》创始人,MarketWatch专栏作家 Mark Hulbert今天撰文指出,今年以来利率水平走低,美国国债价格在一片看空声中一路走高,而今美债价格接近历史最高水平时,原本看空的人却空翻多,市场呈现一边倒的乐观情绪,这是美国债市牛市结束的标志,他预计今年感恩节前夕,随着美国国债牛市终结,美国10年期国债收益率有望飙升至4%。  Hulbert表示,美债牛市一直以来缺少一块冠军拼图,然后最近当美债价格接近历史最高点时,最后一块拼图终于落地。那块神秘拼图便是市场情绪。一般来说,投资者的信心是建立在价格上的,价格越涨,投资者会更为乐观。而在美债牛市中,几乎无人预见到债市竟会如此强劲,随着利率走低,美国国债就是在一片看空声中不断上扬。  但就当美债价格接近历史高位时,“忧虑之墙”终于崩塌,市场转为一直看多,这并不是什么积极的信号。  Hulbert自创了一个赫伯特债券类投资通讯情绪指数(HBNSI),该指数反映《赫伯特金融摘要》追踪的债券类投资通讯推荐投资债市的平均比例。过去6周,该指数曾3度触及2009年以来54.7%的最高水平。赫伯特债券投资通讯情绪指数(HBNSI)涨至54.7,意味着债券投资通讯推荐把投资组合的一半以上分配给看涨债市的资产,债市乐观情绪可见一斑。   上一次HBNSI指数接近54.7%水平还要追溯到2013年5月,当时投资通讯推荐投资债市的平均比例为49.7%。接下来的4个月,美国10年期国债收益率(TNX)从1.63%涨至2.98%,在如此短的时间内,涨幅如此惊人,令人咂舌。  从下图可以看出,截至2013年底,美国10年期国债收益率涨势并未停歇,上涨至3.03%,而HBNSI指数也跌至-35.8%。颇为讽刺的是,这意味着2014年初,债券投资通讯不仅让投资者退出债市,更是推荐把投资组合的1/3以上分配给看跌债市的资产,表明市场相当一致地认为利率将走高,债市将下跌。

几乎无人预见到今年以来利率会大幅走低。而目前根据逆向思维,利率的跌势行将结束,债市牛市也该歇一歇了。HBNSI与美国10年期国债收益率(TNX)的对比图  上图中左轴(红色)对应的是赫伯特债券投资通讯情绪指数(HBNSI),右轴(蓝色)对应的是美国10年期国债收益率(TNX),两者走势呈反比,而今HBNSI接近历史高位,说明美国10年期国债收益率即将迎来一波大涨。  时机就是一切  Hulbert表示,在债市中,逆向分析顶多只是一个短线工具。他追踪了HBNSI指数30多年来的表现,该指标只能预测市场未来1-3个月的表现,几乎没有任何中长期预测效果。  Hulbert认为,除了他自创的指标给出短期看空债市信号之外,有不少基本面因素支撑利率将会上扬的看法,最著名的莫过于美联储将于今年10月终止其规模庞大的资产购买计划。  当然,这些长期因素需要一段时间才能就位。但这与他自创指标反映出来的结论不谋而合。  Hulbert认为,如果未来4个月,利率上涨幅度与去年夏天的涨幅一个级别的话,感恩节前夕,美国10年期国债收益率更有可能飙涨至4%。

葫芦岛工业设计

常德产品设计

澳门产品设计