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德银台湾发11亿宝岛债外资抢滩意在定价

发布时间:2020-03-26 12:13:46 阅读: 来源:垃圾焚烧炉厂家

见习记者 江家岱 香港报道

6月5日,德意志银行在台湾发行11亿元人民币债券,是首例外资机构在台湾发行人民币债,并将首次面向零售投资者。本报得到的销售文件显示,首个外资“宝岛债”分为3年期和5年期2档,利率分别为2.45%和2.65%;11亿元的总规模是台湾迄今为止单笔金额最大的人民币债券。德银消息指,债券将在台湾证券柜台买卖中心(下称“柜买中心”,俗称OTC)挂牌,入场费1万元起,是迄今所有离岸人民币债券的最低投资门槛。

市场分析指,外资行抢滩台湾债市,意在推动台湾人民币市场的扩容,为更多外资企业赴台发债制定基准利率参考。

醉翁之意不在“债”

“随着首家外资机构来台发行人民币债券,相信会吸引更多获得国际高评级的企业和金融机构发行‘宝岛债’。债券发行人逐渐国际化,也有利于债息利率标准的形成。”德银董事总经理、企业及投资银行台湾区总裁詹翠芳接受本报专访时透露,德银已接获多家跨国企业有意利用台湾平台发行人民币企业债。

来自“柜买中心”的统计显示,2月至今,已累计发行了5档“宝岛债”,涉及人民币资金39亿元。其中包括台湾“中信银行”、远东新世纪、彰化银行、东元电机和德意志银行,债券票息介乎2.45%至3%。

记者从消息人士处获悉,多家在台注册的外资行均积极酝酿发行“宝岛债”,发行规模大致拟定在10亿元左右。其中,汇丰台湾据称已完成审批手续,短期内完成定价;渣打银行则倾向于在2个月内发行上市。

投行人士分析,外资银行如此密集地发行人民币债券,融资事小,推动市场发展、设定债券指导利率才是“醉翁之意”。以德银为例,其国际评级为AAA或A+,属信用质素极高的发债主体,由它发行的人民币债券利率很容易为跨国企业所普遍接受,吸纳更多外资企业赴台发债。同样,若国有银行在台成功发债,也可为更多中资企业设定债息标准。

开零售先河

德银“宝岛债”首次向散户投资者开放认购,最低认购1万元,与香港市场动辄50万元的投资门槛形成鲜明对比。

某外资行驻台高管透露,台湾鼓励本地投资者买入外资发行的债券,主要体现于税收豁免上。以法定利息税,按照收入高低个人基准税率最高可至40%,但若本地散户投资外资机构发行的债券,可完全豁免利息税。

离岸人民币债券自2007年登陆香港以来,主要面向机构投资者,散户理论上可在OTC市场购买。根据贝莱德基金的数据,90%的人民币债券最低入场费高于或等于50万元。散户若要投资离岸债市,目前以购买债券基金为主。

中银香港资产管理行政总裁区景麟表示,香港的人民币债券通常在正式发售前已获得机构超额认购,发债体缺乏动机对散户开放认购,因零售渠道会增加销售成本。长远来看,香港居民对人民币债券投资兴趣渐长,或须引入债券ETF。

香港证监会网站披露,首只人民币债券指数ETF已在5月31日获得批准,由贝莱德(北亚)资产管理定于6月18日发行上市。销售文件称,初次发行价定于35元,每手100股,入场费低至3500元,采用港币、人民币双柜台交易。该ETF追踪花旗人民币债券指数,涵盖92只离岸人民币债券,总市值约1585亿元。

“预计会有更多人民币债券ETF产品陆续推出市场,相比债券基金,ETF直接在交易所上市买卖,投资门槛较低。除了债券基金外,散户多了一种间接渠道来投资离岸人民币债券。”区景麟透露,中银香港与FTSE合作编制的人民币债券全系列指数将于9月问世。

(21世纪经济报道)

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